Ожидается, что цены на золото достигнут 2900 долларов на фоне неопределенности, вызванной политикой Трампа.
Бизнес в сфере услуг США замедляется, что указывает на продолжающийся экономический спад.
Чиновники ФРС, обеспокоенные тарифами Трампа, поставили инфляцию выше рабочих мест.
Ожидается, что цены на золото продолжат рост, поднявшись более чем на 0,90% в среду на фоне ослабления доллара и снижения доходности казначейских облигаций США. Эскалация торговой войны между США и Китаем заставляет инвесторов устремляться к золоту как к безопасному активу: желтый металл торгуется на уровне около 2870 долларов за доллар, а быки нацеливаются на 2900 долларов.
Риторика и политика президента США Дональда Трампа продолжают подталкивать инвесторов к золоту, которое находится на неизведанной территории. Трейдеры нацелены на отметку в 2900 долларов. Экономические данные показали, что отчет ADP об изменении уровня занятости за январь показал, что частные компании наняли больше людей, чем ожидалось, а рынок труда оставался стабильным.
Однако не все так позитивно в данных. Деловая активность, отслеживаемая S&P Global и Институтом управления поставками (ISM), свидетельствует о замедлении темпов роста в секторе услуг.
Между тем представители Федеральной резервной системы заявили, что не уверены в влиянии тарифов на инфляцию. Однако президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что было бы ошибкой игнорировать потенциальное влияние пошлин.
«Если в 2025 году мы увидим рост инфляции или ее замедление, ФРС окажется в сложной ситуации, пытаясь выяснить, вызвана ли инфляция перегревом или тарифами», — сказал Гулсби.
Инвесторы обеспокоены возможными перебоями в мировой торговле на фоне неопределенности относительно решения Трампа отложить введение 25%-ных пошлин для Мексики и Канады на 30 дней, но ввести 10%-ные пошлины для Китая. В результате они продолжают искать безопасные драгоценные металлы и отказываются от доллара США.
Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к шести валютам, упал на 0,38% до 107,58 после достижения трехнедельного максимума 109,88. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала более чем на девять базисных пунктов до 4,244%. Реальная доходность облигаций США, которая меняется обратно пропорционально ценам на золото, снизилась на три базисных пункта с 2,10% до 2,07%, что является позитивным фактором для пары золото/доллар США. В январе отчет ADP об изменении национальной занятости США показал рост числа рабочих мест в частном секторе со 176 тыс. до 183 тыс., что превзошло ожидания в 150 тыс. Между тем, индекс деловой активности в секторе услуг ISM PMI за январь составил 52,9, что немного выше прогноза в 52,8, хотя и ниже 54,0 в декабре. Кроме того, индекс деловой активности в секторе услуг S&P Global Services PMI снизился с 56,8 до 52,9, что по-прежнему выше ожидаемых 52,8. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам денежного рынка ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на 52 базисных пункта (б.п.) в 2025 году.
Ожидается, что после установления нового исторического максимума в $2882 золото преодолеет отметку в $2890, а затем психологическую отметку в $2900. Динамика остается оптимистичной, и хотя индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перекупленности, он еще не достиг экстремальных значений выше 80, что могло бы открыть путь для торговли по принципу возврата к среднему значению.
С другой стороны, если цены на золото упадут ниже отметки в 2800 долларов, первым уровнем поддержки станет минимум колебания 27 января в 2730 долларов, а затем — 2700 долларов.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной силы. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене, когда доллар слабеет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.